10月30日晚間，萬(wàn)科發(fā)布2024年第三季度報(bào)告，披露了保障公開(kāi)債務(wù)兌付的最新進(jìn)展。內(nèi)容顯示，前三季度公司通過(guò)大宗交易回款232.6億元，已完成年度回款目標(biāo)的78%；與此同時(shí)，第三季度，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流3.3億元，自二季度以來(lái)繼續(xù)保持為正。

前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)銷(xiāo)售整體不景氣，萬(wàn)科的主業(yè)——開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)銷(xiāo)售情況也繼續(xù)下降。數(shù)據(jù)顯示，第三季度萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售面積391.3萬(wàn)平方米，合同銷(xiāo)售金額538.7億元，同比分別下降24.9%和29.7%；1-9月，累計(jì)實(shí)現(xiàn)合同銷(xiāo)售面積1,330.8萬(wàn)平方米，合同銷(xiāo)售金額1,812.0億元，同比分別下降26.8%和35.4%。前三季度萬(wàn)科按期保質(zhì)交付了11.3萬(wàn)套房。

基于上述銷(xiāo)售情況，第三季度萬(wàn)科營(yíng)業(yè)收入771.2億元，歸屬于上市公司股東的凈虧損80.9億元。對(duì)此，萬(wàn)科在三季報(bào)中稱，主要原因是開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)結(jié)算規(guī)模和毛利率下滑、計(jì)提減值、部分非主業(yè)財(cái)務(wù)投資出現(xiàn)虧損以及部分資產(chǎn)交易和股權(quán)處置的交易價(jià)格低于賬面值等。

今年1-9月，萬(wàn)科累計(jì)營(yíng)業(yè)收入2,198.9億元，歸屬于上市公司股東的凈虧損179.4億元。

現(xiàn)金流方面，第三季度，萬(wàn)科實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流3.3億元，自二季度以來(lái)繼續(xù)保持為正。

不過(guò)，9月末的政策暖風(fēng)給萬(wàn)科的房產(chǎn)銷(xiāo)售帶來(lái)了較好的效果。萬(wàn)科在三季報(bào)中提到，受政策利好影響，今年十一假期期間市場(chǎng)整體活躍度提升，公司項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)認(rèn)購(gòu)金額102.2億元，日均認(rèn)購(gòu)較中秋假期增長(zhǎng)113%，其中南方、上海區(qū)域來(lái)訪轉(zhuǎn)化率提升明顯，國(guó)慶較中秋日均認(rèn)購(gòu)提升2倍以上。

除了業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況，當(dāng)前萬(wàn)科最受關(guān)注的還有其債務(wù)兌付情況，而萬(wàn)科也在三季報(bào)的開(kāi)篇就披露了保障公開(kāi)債務(wù)兌付的最新進(jìn)展。

對(duì)于保障公開(kāi)債務(wù)兌付，萬(wàn)科主要有四大方式，一是積極銷(xiāo)售；二是開(kāi)展存量資源盤(pán)活，2023年至今，累計(jì)盤(pán)活和置換新項(xiàng)目共36個(gè)，合計(jì)優(yōu)化及新增產(chǎn)能474億元;三是在大宗資產(chǎn)交易，前三季度實(shí)現(xiàn)大宗交易簽約金額232.6億元，已完成2024年年度300億元目標(biāo)的78%左右；此外，萬(wàn)科還拓展資產(chǎn)退出渠道，與中信、泰康共同設(shè)立中信萬(wàn)科消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施Pre-REIT基金，已簽約深圳龍崗萬(wàn)科廣場(chǎng)和北京舊宮萬(wàn)科廣場(chǎng)項(xiàng)目。

萬(wàn)科在三季報(bào)中表示，公司的金融機(jī)構(gòu)融資渠道順暢，1-9月合并報(bào)表新增融資與再融資774億元，新增融資綜合成本3.58%，經(jīng)營(yíng)性物業(yè)貸合計(jì)落地262億，其中合并報(bào)表范圍內(nèi)新增187億。

萬(wàn)科稱，截至9月底，公司有息負(fù)債合計(jì)3,276.1億元，其中一年以上有息負(fù)債占比為64.4%；凈負(fù)債率為66.2%，剔除預(yù)收款的資產(chǎn)負(fù)債率為65.4%，較年初下降0.1個(gè)百分點(diǎn)；持有的貨幣資金為797.5億元。

截至9月底，萬(wàn)科已完成197億元公開(kāi)債務(wù)的償還，年內(nèi)已無(wú)到期的境內(nèi)外公開(kāi)債券。

關(guān)于未來(lái)的公開(kāi)債務(wù)，wind數(shù)據(jù)顯示，目前公開(kāi)市場(chǎng)上萬(wàn)科待償還的債券共34支，余額約492.53億元和17.23億美元；其中2025年到期或者行權(quán)的債券共18支，余額331.5億元和14.23億美元，一年內(nèi)到期或者行權(quán)的公開(kāi)債券并不少。

9月末中央及各地樓市政策發(fā)布以來(lái)，不少城市的一二手房的交易量開(kāi)始回升，尤其是一線城市反應(yīng)強(qiáng)烈，這對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是利好，不過(guò)政策效應(yīng)能夠持續(xù)多久，又還有哪些政策工具會(huì)出臺(tái)，仍然是一個(gè)未知數(shù)。明年1月開(kāi)始，萬(wàn)科將陸續(xù)償還到期的公開(kāi)債務(wù)，能否成功完成每一次的債券兌付，這也是資本市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。

（來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)）